Новости | Все о Forex | Forex форум | Технический анализ | Инвестиции | Home

КУДА "ПЛЫВЕТ" ФУНТ СТЕРЛИНГОВ

Еще в начале нашего века английский фунт стерлингов являлся центром международной валютной системы, вокруг которого "вращались" все остальные валюты, в то время, когда Великобритания была "владычицей мира и морей". Это была эра так называемого "золотого стандарта", когда фунт стерлингов свободно обменивался на золото без каких-либо ограничений и являлся основной резервной валютой мировых финансов. Наследием эпохи времен Британской империи, обслуживавшей значительную долю мирового торгового оборота, осталась косвенная или обратная котировка фунта стерлингов, являвшегося самой распростарненной в мире валютой, к доллару США. Обратная котировка означает, что валютный курс определяется как количество единиц иностранной валюты, выраженное в единицах национальной валюты, т.е. в нашем случае такая котировка показывает, какое количество долларов можно купить за один фунт. Тогда же курс фунта стерлингов к доллару получил название "cable", по причине того, что расчеты между Великобританией и США производились посредством телеграфных переводов через трансатлантический кабель, проложенный по дну Атлантического океана и связывающий эти страны. После начала первой мировой войны на лидирующие позиции начинает уже выходить доллар США, постепенно вытесняя фунт на вторые позиции.
В результате мирового экономического кризиса (1929-1933), в период "Великой депрессии", Великобритания вынуждена была отменить привязку фунта стерлингов к золоту. Это фактически означало смену основной резервной валюты и вместо фунта стерлингов доминирующей на мировом финансовом рынке валютой становится доллар, хотя официально фунт прекратил выполнять функции основной резервной валюты только в 1977 году.
За два с лишним десятилетия после второй мировой войны фунт стерлингов претерпел несколько девальваций, в некоторых случаях (в 1949г. – на 35%) весьма значительных. В августе 1971г.одним росчерком пера, в нарушение международных соглашений, президент США Р.Никсон ликвидировал существующую между золотом и долларом связь, т.е. фактически был установлен режим плавающих валютных курсов, однако доллар все же остался основной резервной валютой. В Великобритании решение о введении свободного плавающего курса фунта стерлингов было принято несколько позже – в июне 1972 г.
В период 1972–92гг. фунт стерлингов колебался в пределах от 2.644 до 1.046, сохраняя тенденцию к понижению. Самый низкий валютный курс фунта стерлингов к доллару за всю историю его существования был зафиксирован в феврале 1985г. на отметке 1.0463, но в последующие семь лет фунт постепенно реабилитировался и поднялся к июлю 1992г до уровня 2.01. Но, как показала история, ненадолго.
За эти прошедшие двадцать лет произошло много важных событий в мире финансов, таких как конференция на Ямайке в 1976г., где официально был объявлен новый валютный порядок, включая переход на плавающие валютные курсы, создание Европейской валютной системы в 1979г и много других. И вот, в сентябре 1992г. после кризиса ЕВС, Великобритания была вынуждена выйти из нее. 16 сентября, в "черную среду", Банк Англии потратил 8 млрд. экю и дважды в течение дня повышал базисные процентные ставки для того, чтобы поддержать фунт стерлингов от падения. Но он так и не смог стабилизировать положение, Великобритания не удержалась в рамках ЕВС и в тот же вечер Банк Англии объявил о выходе из Европейской валютной системы. "Помог" же завалиться фунту небезызвестный спекулянт Дж.Сорос, который сумел заработать за очень короткий срок, атакуя Банк Англии, более миллиарда долларов, продавая фунт стерлингов против доллара и немецкой марки.
Итак, как мы видим из небольшого экскурса в историю, что претерпев за последние десятилетия ряд девальваций, курс фунта стерлингов неуклонно снижается. Вообще-то фунт, наряду с некоторыми другими европейскими валютами, таких как итальянская лира или испанская песета, считается "традиционно слабой валютой", поэтому подвержен частым и сильным девальвациям. Максимальное значение за послевоенное время курс фунта стерлингов имел в 1946г. - 4,032, а минимальное в 1985г.– 1.046. Налицо прогрессирующее обесценение английской валюты.
Динамику изменения курса фунта стерлингов по отношению к доллару США за прошедшие 100 лет можно посмотреть в таблице 1 (здесь приведена обратная котировка курса)

Табл. 1

1899
1909
1919
1929
1939
1949
1959
1969
1979
1989
11-99
4.886
4.878
3.817
4.878
3.937
2.381
2.801
2.398
2.222
1.612
1.615

Однако, после сокрушительного падения фунта стерлингов в сентябре-октябре 1992г., в течение последних почти что семи лет фунт являлся одной из самых стабильных твердых валют, амлитуда колебаний валютного курса которого составляла от 1.40 в феврале 1993г. до 1.74 в октябре 1998г.
Так что же может ожидать фунт стерлингов в ближайшем будущем? Рассмотрим динамику движения фунта стерлингов на временном отрезке 1992-99гг. с точки зрения волновой теории Эллиотта, анализируя графики разных временных диапазонов - от Yearly до Weekly.
Сначала взглянем на графики Yearly, Quarterly и Monthly, показанные на рис.1, 2 и 3, и посмотрим какую форму принимают в настоящее время Candels на этих "длинных" чартах.
Рис.1 (Yearly)
Рис.2 (Quarterly)
Рис.3 (Monthly)

Не вдаваясь в тонкости анализа по японским свечам, на всех трех графиках можно обнаружить сигналы к понижению фунта (см. обведенные области на графиках). На чартах Monthly мы уже видим, что "разворотная" форма октябрьской свечи уже в полной мере начала свою "отработку" в ноябре. Но поскольку до закрытия квартала, а также года остается чуть больше месяца, то сейчас сложно дать долгосрочный прогноз развития ситуации, рассматривая только форму незавершенных японских свечей, однако некоторые характерные признаки перелома тенденции здесь все же можно наблюдать.
На рис.4 показано разложение волновой структуры семилетнего движения GBP/USD на графике Monthly, а на рис.5 – формирование волн на Weekly, начиная с октября прошлого года, когда фунт показал шестилетний High.
Рис.4 (Monthly)
Рис.5 (Weekly)

Структура шестилетнего медленного восхождения фунта имеет коррекционную форму и развивается в виде плоской коррекции – Flat. Простые коррекции такой формы, соединяясь промежуточным звеном Х, иногда принимают вид сложной коррекции - двойных или тройных троек, но я все же предположу, что коррекционное движение, начавшееся в феврале 1993г, возможно, уже закончилось и фунт в недалеком будущем направится в зону сначала 1.5450, а затем 1.4890 с перспективой на 1.40. Для того, чтобы подтвердить эту тенденцию к дальнейшему долгосрочному понижению, фунт должен закрыть текущий 1999 год предположительно на уровнях не выше 1.56-1.58.

Александр Шашлов (Forex Outlook Group)
22.11.99г.

Новости | Все о Forex | Forex форум | Технический анализ | Инвестиции | Home

Copyright © 1998-2002 Forex Outlook Group, All rights reserved.
e-mail: info@fxo.ru